从2016年起，《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”，截止2021年5月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。
本月，全球奢侈品行业复苏的势头仍在延续！多家奢侈品集团发布2021年第一季度财报，优异的财务表现带动股价迎来较大涨幅，助力2021年5月底的“华丽志奢侈品指数”较4月底上涨7.4%（245.2——>263.3），再创历史新高，这也是“华丽志奢侈品指数”连续第四个月刷新历史最高记录。
本月，“华丽志奢侈品行业股票指数”收录的21只奢侈品股票中，17只实现上涨，11只涨幅超过10%，其中涨幅最大的是意大利高端眼镜集团 Safilo（53.6%），4只股票下跌，跌幅均小于10%，跌幅最大的是Ralph Lauren（-6.9%）。
本月贝恩公司与意大利奢侈品协会 Fondazione Altagamma 联合发布了《贝恩2021年奢侈品调研春季版》,在中国和美国市场的推动下，全球奢侈品行业最早可能在今年恢复到疫情前的水平。
报告称，2021年第一季度，全球个人奢侈品市场较（疫情前的）2019年同期增长了不到1%（按不变汇率计增长了2%至3%）。贝恩公司合伙人、该研究报告的主要作者 Claudia D’arpizio 说：“显然消费者仍然想购买奢侈品，加上品牌的适应能力和创新能力，这些因素正在推动奢侈品市场恢复增长。”
“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球21只最具代表性的奢侈品股票（如下图），采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重，给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值（股价×总股本）加起来，先除以基期的总市值，再乘以基期的指数值，基期的指数值设为 100，基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响，各月均采用基期汇率。
2021年5月涨幅最大的7只奢侈品股票具体分析如下：
Safilo（股价上涨53.6%）：股价连续三个月增长。本月，这家意大利高端眼镜集团与意大利品牌 DSquared2达成了一项全球眼镜许可协议，前者将在未来五年内为 DSquared2 旗下 Dean 和 Dan Caten品牌制造眼镜。双方合作的首个系列将于2022年1月推出，DSquared2此前的眼镜许可由Marcolin持有。此外，本月Safilo集团公布的2021年第一季度财务数据显示，销售额达到2.514亿欧元，按当前汇率计算同比增长13.7％，与2019年第一季度（疫情前）相比增长1.7%，毛利润和总利润也都有所增长。首席执行官 Angelo Trocchia 表示，尽管欧洲的总体情况仍然参差不齐，且夏季市场的变化面临不确定性，但第二季度预计仍将取得稳定的业绩，主要归功于美国市场、线上业务和一些新兴国家市场取得的进展。
Tod’s（股价上涨22.2%）：股价连续三个月增长。本月，这家意大利奢侈品集团公布的第一季度的销售数据显示，销售额达到1.79亿欧元，同比增长17%，高于分析师预期的1.68亿欧元。此外，本月集团创始人兼董事长 Diego Della Valle 表示，如果决定出售公司，那一定会卖给 LVMH 集团，但目前还没有出售计划。今年4月，LVMH 集团以7450万欧元的价格（33.1欧元/股）收购 Tod’s 6.8%的股权，使持有的股权比例增加到了10%。
Brunello Cucinelli（股价上涨21.7%）：股价连续四个月上涨。上月，这家意大利奢侈品公司公布了2021财年第一季度关键财务数据：销售额同比增长5.1%，至1.646亿欧元。创始人兼首席执行官 Brunello Cucinelli 指出，2021年春夏系列的销售额表现十分令人满意，秋冬系列的订单数量也相当可观。他预计2021年全年的营收增长率将达到15%~20%左右，同时，2022年及2023年的营收也将以10%左右的速度稳定增长，到2028年，品牌营收预计将达到11亿欧元。
Hugo Boss（股价上涨21.2%）：股价连续六个月上涨。本月，这家德国时尚集团公布的2021财年第一季度关键财务数据显示，集团成功逐步实现业务复苏，整体销售额下降幅度控制在8%。中国大陆市场持续强劲，销售额几乎翻了一番；线上业务增长势头强劲，销售额增长72%。此外，本月有投资者们猜测，英国时尚零售集团 Frasers Group 可能会收购Hugo Boss，推动后者股价上涨，但随后Frasers集团澄清：“无意收购 Hugo Boss”。
Pandora（股价上涨17.3%）: 股价连续四个月上涨。本月，这家丹麦珠宝集团宣布今后只使用实验室培育的钻石，因为人造钻石比天然开采的钻石更环保，新的系列Pandora Brilliance将于明年投放市场，它将首先在英国市场投放，并“希望能尽快在全球范围销售”。集团对此表示，钻石不仅是恒久远的，也应是人人皆可拥有的（Diamonds are not only forever, but for everyone）。此外，集团本月发布4月份关键数据显示，2021 年 4 月收入为 17.64 亿丹麦克朗，与 2020 年4 月相比，以当地货币计算的收入增长了 216%。4 月的强劲销售业绩是主要是由美国市场推动的，表现甚至强于 2021 年第一季度。
Richemont（股价上涨17.1%）：股价连续七个月上涨。本月，瑞士奢侈品巨头历峰集团公布了截至2021年3月31日的2021财年第四季度及全年财务数据。销售额受到了新冠疫情的冲击，销售额按不变汇率计算同比下跌5%，但随着封锁措施逐步放松，下半财年销售额按不变汇率计算同比增长17%，此外集团全年净利润同比增长近40%，大大超出预期。这也意味着集团显然已处于强劲的复苏轨道上，集团表示“新财年开局不错，所有业务领域都在显示出加速发展的趋势”。
周大福：（股价上涨16.7%）：股价连续四个月上涨。本月，周大福与天然钻石协会 (Natural Diamond Council) 签署了一项多年合作协议，以推广天然钻石，周大福成为了NDC在中国第一个也是唯一的战略零售合作伙伴。集团将全力支持NDC在中国开展有关天然钻石的宣传和教育活动，尤其是面向中国的年轻一代消费者。而 NDC将在广告资源、数字资产、社交媒体内容和搜索引擎营销等方面为周大福提供支持，帮助它扩大在全球钻石零售市场的地位。
2021年5月跌幅最大的3只奢侈品股票具体分析如下：
Ralph Lauren（股价下跌6.9%）：股价在连续三个月上涨后迎来下跌。本月，这家美国奢侈品集团 发布（截止2021年3月27日的）2021财年第四季度和全年财务数据，全年销售额下降29%至44亿美元，第四季度销售额同比增长1%至12.9亿美元，是过去四个季度以来首次超出预期。虽然该季度亚洲和欧洲都实现了增长，但北美销售额同比下降了10%。由于新一轮疫情封锁、门店关闭和部分市场的防疫限制措施，Ralph Lauren 预计新财年全年销售额增长将低于分析师预期，Ralph Lauren 的谨慎态度也与全球奢侈品行业快速复苏的期望形成了鲜明对比。
Mulberry（股价下跌6.7%）：股价在连续两个月上涨后迎来下跌。4月28日，英国轻奢皮具公司 Mulberry 表示，更少的打折促销带动了毛利率的改善，加上亚洲市场和数字平台的强劲销售，公司预计2021财年将能获得少量的税前利润，超出市场预期。此外，公司最近还发布了一份“Made to Last”可持续宣言，适逢公司成立50周年，其使命是成为“英国领先的负责任的奢华生活方式品牌”。Mulberry 承诺于2030年前，将公司所有业务转型为再生和循环模式，涵盖从田野到衣橱的整个供应链。
Tapestry（股价下跌6.2%）：股价在上月上涨后迎来下跌。本月，这家拥有 Coach、Kate Spade、Stuart Weitzman 等品牌的美国轻奢集团公布了截至3月27日的本财年第三季度关键财务数据。得益于中国和北美奢侈品需求的强劲反弹，集团销售额恢复增长，预计全年销售额将高于分析师预期。但该季度，Tapestry 的整体情况仍低于2019年同期水平。另外，Tapestry 受到了运输延迟的影响，今年早些时候的苏伊士运河堵塞导致其运输成本提高。集团表示，这对本财年第三季度的业绩影响不大，主要将影响第四季度的业绩。
其他主要奢侈品企业的最新动向：
LVMH：集团5月28日的股价到达每股656.3欧元的历史高点，市值超过3310亿欧元，而集团董事会主席、首席执行官 Bernard Arnault 仍然在五月密集增持公司股票。Arnault 家族目前持有 LVMH集团超过47%的股份。据《福布斯》数据显示，凭借 LVMH集团股价的优异表现，Bernard Arnault （下图）个人财富目前已超越 Amazon亚马逊创始人 Jeff Bezos，晋升全球首富。但考虑到两人的数据极为接近，伴随 LVMH与 Amazon 的股价波动，排名可能将实时发生变动。此外，本月集团发布了首份全面的社会环境报告，围绕社会责任和环境责任两个部分，详细阐述了在疫情背景下集团采取的各项举措。
Kering：本月集团宣布已启动“出售约890万股 Puma 股份，约占 Puma 股本的5.9%，仅通过加速簿记承销方式向合格的投资者进行配售”。根据 Puma当日收盘价（每股93.6欧元），这笔交易的价值将超过8.3亿欧元(合10亿美元)。Sanford C. Bernstein 的分析师 Luca Solca 评论说：“这是一个极好的举措，这让开云集团更有机会开展相关的奢侈品收并购交易。”此次出售股份后，Pinault 家族控股的开云集团仍持有 Puma 4.0%的已发行股份。此外，旗下的眼镜部门开云眼镜（Kering Eyewear）宣布，将会推出 Blue & Beyond 项目，进军防蓝光眼镜领域，并将通过中免在海南独家销售
Moncler：本月集团在香港海港城购物中心 Ocean Terminal 新开一家童装精品店，与品牌于2017年在海港城开设的旗舰店相互补，旨在加强品牌在香港购物中心的影响力。新店140平方米，门店分为两个区域，前厅使用了混合的优质材料，装饰奢华，配色大胆。红色、橙色和黄色木质花纹装饰，搭配圆点手工红地毯。后面的区域装饰有圆点花纹墙纸和手工制作的黄色地毯，另有来自意大利的红色小型缆车展示。
Prada：本月集团向香港联交所提出董事会换届的提案，包括Miuccia Prada 和 Patrizio Bertelli 的长子 Lorenzo Bertelli 将进入董事会。此外，集团正在深化其对“多元化、公平和包容性”的承诺，它投资了新的奖学金、教育和设计实验室项目。包括与纽约时装技术学院(Fashion Institute of Technology, FIT)合作了奖学金项目，专门支持来自美国和非洲的有色人种时尚从业者和学生，与艺术家 Theaster Gates 合作，为来自芝加哥、纽约和洛杉矶的有色人种设计师创建一个设计实验室。
Capri：本月集团公布了截至3月27日的2021财年第四季度关键财务数据，销售额同比大致持平，环比持续改善，高于分析师预期。Capri 给出的2022财年营收预估也高于华尔街预期，它预计疫苗普及后美国的消费者将重返商店，欧洲被压抑的奢侈品需求也将得到释放。Capri 该季度销售额超过预期，主要得益于其高端手袋和手包的强劲需求，以及电子商务业务连续增长。旗下三个品牌 Michael Kors（迈克·高仕）、Versace（范思哲）和 Jimmy Choo（周仰杰）都实现了增长。
Canada Goose：本月集团公布了截至2021年3月28日的2021财年全年和第四季度关键财务数据。上季度，Canada Goose 总营收同比增长 48%至2.088亿加元 (约合1.7216亿美元)，超过了分析师预期的1.648亿加元。Canada Goose 的首席执行官 Dani Reiss 表示，旅游销售在公司总销售额中占据可观的份额，在2022财年不太可能恢复到疫情前的水平。集团预计，到2022年公司年度营收将首次突破10亿加元，公司转向直面消费者的模式，加速向网上购物转变。Canada Goose 预计面向消费者的 DTC 业务（包括线上和线下）将占总收入的70%。
Burberry ：本月集团公布了截至2021年3月27日的2021财年关键财务数据。尽管该财年第四季度销售额有所增长，但仍低于（疫情前）2019年同期水平，表明 Burberry 的复苏进程落后于一些奢侈品同行。受门店关闭和旅游减少的影响，按固定汇率计算，集团销售额下降了10%至23.44亿英镑。截至今年3月27日的第四季度，可比门店销售额同比增长了32%，这与该公司此前的预期一致，但比2019财年同期（疫情前）下降了5%。而它的竞争对手 LVMH 集团和 Hermès（爱马仕）同期销售额都超过了2019年的水平。
Salvatore Ferragamo：本月集团公布了截至2021年3月31日的2021财年第一季度关键财务数据。得益于亚洲和美国市场销售增长强势，Ferragamo 第一季度业绩实现反弹，第一季度销售额录得2.45亿欧元，符合分析师预期，中国大陆表现最佳，零售渠道销售额较2020年同期增长超过128%，较2019年同期（疫情前）增长39.4%。Ferragamo 在疫情期间遭到了比竞争对手更为剧烈的冲击，因为它对于旅游消费的依赖更强。2020财年全年，Ferragamo 销售额同比下降了33.5%，上市十年来首次录得年度营业亏损。
附录：“华丽志奢侈品行业股票指数”包含的21家公司股票变动详情
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